Подготовката на новия бюджет поставя един от най-важните въпроси пред властта – как да бъдат финансирани държавните разходи, без да се задълбочават икономическите дисбаланси

България започва подготовката на бюджета за 2027 г. в момент, когато икономическата картина изглежда едновременно стабилна и изпълнена с предизвикателства. Управляващите вече обсъждат основните параметри на финансовата рамка, а темата за дефицита и държавните разходи се очертава като един от централните икономически въпроси през следващите месеци.

На 25 септември международната рейтингова агенция Fitch потвърди кредитния рейтинг на България на ниво BBB+, но повиши перспективата от „стабилна“ на „положителна“. Според Министерството на финансите агенцията свързва това и с намаляването на политическата несигурност и възможността за провеждане на структурни реформи.

Добрата оценка обаче идва с предупреждения.

Fitch посочва като рискове високата инфлация, силния ръст на заплатите и разширяването на дефицита по текущата сметка. Агенцията прогнозира средногодишна инфлация от 4,9% през 2026 г. и очаква икономическият растеж постепенно да се забави до около 2,4% през 2028 г.

Това поставя бюджета за 2027 г. пред доста по-сложна задача от обикновеното разпределяне на пари между различни сектори.

Къде трябва да отидат парите?

Във всеки бюджет има повече желания, отколкото налични средства.

Държавата трябва да финансира образование, здравеопазване, социална политика, инфраструктура, сигурност и администрация. В същото време гражданите очакват по-високи доходи, по-добри обществени услуги и повече инвестиции.

Проблемът е, че всяко увеличение на разходите трябва да бъде финансирано по някакъв начин.

Парите могат да дойдат от по-високи приходи, икономически растеж, съкращаване на други разходи или увеличаване на държавния дълг. Всяко от тези решения има различни последствия.

Дефицитът отново е в центъра на разговора

Представители на управляващите заявяват, че целта е бюджетният дефицит през 2027 г. да бъде под 3% от БВП.

Това е важен показател, но за обикновения гражданин процентът често остава абстрактно число.

Всъщност дефицитът означава, че държавата харчи повече, отколкото събира за съответния период. Разликата трябва да бъде финансирана.

Следователно въпросът не е просто дали дефицитът ще бъде под определена граница, а как ще бъде постигнат този резултат.

Ако например разходите се ограничат чрез по-малко инвестиции, това може да има едни последствия. Ако приходите се увеличат заради по-висока икономическа активност, ефектът е друг. Ако се увеличат данъчните тежести, последствията отново са различни.

Какво означава това за хората?

Бюджетът не е само таблица с числа.

Той определя колко средства ще има за заплати в публичния сектор, пенсии, социални плащания, образование, здравеопазване и държавни инвестиции.

Затова всяко решение в бюджета в крайна сметка достига до домакинствата.

Едновременно с това трябва да се има предвид и инфлацията. Според Fitch именно високата инфлация е сред факторите, които създават риск за икономическата стабилност.

По-високите доходи могат да подобрят потреблението и жизнения стандарт, но ако цените растат бързо, част от номиналното увеличение може да бъде изядена от инфлацията.

Големият въпрос за 2027 г.

Пред държавата стои труден баланс.

От една страна, има натиск за повече разходи и по-високи доходи. От друга, международните оценки предупреждават за възможни икономически дисбаланси.

Точно затова бюджетът за 2027 г. ще бъде важен не само заради числата в него, а заради приоритетите, които тези числа показват.

Ще бъдат ли насочени повече средства към инвестиции и икономически растеж? Ще има ли ограничаване на определени разходи? Ще се търсят ли нови приходи? Как ще се финансират социалните политики? И ще успее ли правителството да съчетае обещанията към гражданите с необходимостта от финансова дисциплина?

Това са въпросите, които предстои да получат отговор.

Едно обаче вече е ясно: бюджетът за 2027 г. ще бъде много повече от счетоводен документ. Той ще покаже какви са реалните приоритети на държавата и каква цена е готова да плати за тях.